Hoteles en España

Aumenta la inversión hotelera en el sector inmobiliario

Entre enero y junio, la inversión hotelera en España ha alcanzado la cifra de 1.390 millones de euros, lo que representa el 27% de la inversión inmobiliaria total. Este sector hotelero se sitúa en segundo lugar solo por detrás del sector Living. Estos resultados confirman la solidez del mercado hotelero español, que ha demostrado mantenerse a salvo de la caída de inversión inmobiliaria. De hecho, en el segundo trimestre, los hoteles se han convertido en el primer «asset class», concentrando 879 millones de euros (equivalente al 41% del total de la inversión), según los datos proporcionados por CBRE.

Durante los primeros seis meses del año, se han llevado a cabo un total de 44 operaciones, que han implicado 55 activos hoteleros y 6.978 habitaciones. En comparación con el mismo periodo del año pasado, se ha producido una disminución en el número de transacciones, ya que en 2022 se registraron 77 hoteles y 9.384 habitaciones.

CBRE destaca que los hoteles de lujo concentraron más de la mitad de la inversión, con un reparto entre dos hoteles de gran lujo (21%) y siete hoteles de 5 estrellas (30%). Los activos de 4 estrellas representaron el 37% del total en volumen transaccionado (25 hoteles), seguidos por aquellos de 3 estrellas, que supusieron el 8% (10 hoteles).

En el período de enero a junio, se vendieron cuatro carteras hoteleras, todas durante el segundo trimestre, lo que sumó un total de 337 millones de euros, es decir, el 24% del total invertido en el semestre. El restante 76% de la inversión corresponde a activos individuales. La recuperación de la demanda y la rentabilidad han sido factores determinantes para que los hoteles se conviertan en un activo atractivo para los inversores en el mercado español.

¿Quién está comprando hoteles en España?

Durante el primer semestre del año, los fondos institucionales se destacaron como los principales actores en las compras del sector hotelero, concentrando el 52% del volumen total de inversión, con una cifra de aproximadamente 722,8 millones de euros. Por otro lado, los inversores privados también tuvieron una participación significativa, representando el 31% de la inversión con unos 430,9 millones de euros.

Es importante destacar que los inversores institucionales comenzaron a incursionar en el mercado hotelero español en 2015, y desde entonces hasta 2022 han invertido alrededor de 25.000 millones de euros, lo que representa el 68% del volumen total de inversión en el sector, según información publicada por HOSTELTUR. Estos datos muestran la creciente confianza y el interés de los fondos institucionales en el mercado hotelero español a lo largo de los últimos años.

CBRE

El estudio de CBRE señala que los compradores internacionales dominaron el mercado, con el 68% de la inversión, destacando Francia y Arabia Saudi. El 32% restante corresponde a compradores nacionales

Hoteles vacacionales vs hoteles urbanos

El segmento de hoteles vacacionales ha concentrado el 53% de la inversión hotelera, mientras que el segmento urbano representó el 47%.

En cuanto a las ciudades que lideraron la inversión, Barcelona se destacó con cinco operaciones que sumaron un total de 462 millones de euros, lo que representó el 33% del volumen total transaccionado. Le siguió Islas Baleares, donde se invirtieron 417 millones de euros a través de cuatro operaciones de portfolio y cuatro activos individuales. Madrid recibió el 11% de la inversión total, mientras que Málaga alcanzó el 8%.

Por otro lado, las Islas Baleares y Madrid lideraron en cuanto a nuevas aperturas de hoteles, con el 15% y 13% respectivamente del total de habitaciones nuevas en la primera mitad del año. Se espera que hasta 2024 se abran alrededor de 290 hoteles en España, lo que representaría aproximadamente 31,000 habitaciones. Entre estos proyectos, el 23% pertenece a la gama alta (5 estrellas y 5 estrellas GL).

El 55% de las nuevas habitaciones se concentrarán en Madrid, Málaga, Valencia e Islas (Mallorca, Ibiza, Gran Canaria y Tenerife), lo que refleja la apuesta por estas regiones como destinos de crecimiento en el mercado hotelero español.

La buena rentabilidad atrae a los inversores

Jorge Ruiz, director de CBRE Hoteles, ha destacado que el dinamismo del sector turístico está respaldado por los buenos datos y los resultados operativos de la industria hotelera. Durante el primer semestre, la inversión hotelera lideró el mercado, alcanzando el mejor registro de los últimos seis años, a excepción del año 2022.

El interés de los inversores va en línea con los resultados operativos, que mostraron niveles superiores tanto a los del año 2022 como a los previos a la pandemia. Según los datos de CBRE, el precio medio por habitación ocupada (ADR) se situó en 102,48€, lo que supuso un aumento del 10% en comparación con el primer semestre de 2022, mientras que el ingreso medio por habitación disponible (RevPar) alcanzó los 65,66€, un incremento del 22%.

En cuanto a las rentabilidades prime de alquiler, durante el segundo trimestre experimentaron un aumento de 25 puntos básicos, situándose en el 5% en Madrid y Barcelona, y en el 6% en las Islas. Jorge Ruiz mencionó que se espera una tendencia alcista en los próximos meses, alineada con las principales capitales europeas debido al encarecimiento de la deuda. Además, se prevé que la actividad inversora se reactive en el segundo semestre del año, especialmente durante el cuarto trimestre, impulsada por los buenos fundamentos turísticos, aunque se mantienen abiertas las posibilidades de ajustes en los precios.

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